康方生物：大摩上调目标价至 78 港元 增持

【摩根士丹利上调康方生物目标价 22%至 78 港元并重申增持】摩根士丹利发表研究报告，鉴于康方生物(09926.HK)在 WCLC 会议上发布的正面数据，明确预测 ivonescimab 对海外市场的潜在贡献。大摩预测该集团今明两年亏损分别收窄 31%、17%，2026 年盈测上升 13%，2027 - 2030 年盈测亦增加 4 - 19%。同时，大摩据康方生物今年上半年业绩趋势调整其 2024 年全年收入和成本估算，按趋势下调 2024 年全年营运支出比率假设，研发比率从 65%降至 58%，销售比率从 60%降至 55%。

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